Opções de negociação com baixo volume

Volume e interesse aberto.

O que é um interesse aberto na negociação de opções? Como o interesse aberto é diferente do volume?

Volume e interesse aberto - Definição.

Volume é o número total de transações preenchidas em cada contrato de opção de compra de ações para o dia. Open Interest é o número total de opções de opções abertas que flutuam no mercado que ainda não foram fechadas.

Volume e interesse aberto - Introdução.

Por que a liquidez é relevante?

Antes de serem explicados os papéis de volume e interesse aberto na determinação da liquidez dos contratos de opções de ações, é imperativo entender o que é liquidez e por que isso importa na negociação de opções de ações. O que a liquidez dos contratos de opções de ações significa que é fácil comprar e vender ao preço de mercado. Os contratos de opções de compra de ações que são altamente liquidos ou altamente negociados podem ser comprados ou vendidos instantaneamente ao preço de mercado prevalecente de forma fácil e instantânea, enquanto os contratos de compra de ações que são menos líquidos ou "negociados em fino" tendem a levar muito tempo para preencher e em muito preços desvantajosos.

Como em qualquer forma de negociação, é melhor trocar instrumentos de alta liquidez. Os contratos de opções de ações altamente liquidas são preenchidos rapidamente com o preço de venda prevalecente e têm uma oferta de oferta extremamente limitada. Isso garante que as encomendas sejam preenchidas pelo preço que você vê no mercado quando quiser e essa oferta perguntar perda de spread reduzida.

O que é volume?

O volume mede o número de transações que ocorreram em cada contrato de opção de compra de ações para esse dia. Se um determinado contrato de compra de ações for comprado ou vendido 5000 vezes em um dia, seu volume irá refletir 5000. Geralmente, quanto maior o volume de um contrato de opção de compra de ações, maior será a liquidez. No entanto, os contratos de opções de compra de ações com pouco ou nenhum volume não podem ser considerados como ilíquidos, pois as opções de estoque não são tão negociadas quanto o estoque subjacente e leva um tempo para que algum volume se acumule ao longo do dia.

O que é Open Interest?

O interesse aberto é o número de posições abertas que flutuam no mercado. Uma posição aberta é criada quando você compra para abrir ou vender para abrir um contrato de opções de ações que aumenta o interesse aberto em 1. Quando você vende para fechar ou comprar para fechar essa posição, o interesse aberto é reduzido em 1. Geralmente, quanto maior o interesse aberto , quanto mais um contrato específico é negociado e, portanto, um maior nível de liquidez. Novamente, um interesse aberto baixo não pode ser considerado um sinal de falta de liquidez, pois os novos contratos de compra de ações começam a partir de 0 de interesse aberto e o acumulam ao longo do tempo. O interesse aberto também é usado em indicadores técnicos, como dor de opção.

Volume, interesse aberto e liquidez.

Há um mal-entendido comum de que a liquidez é representada unicamente pelo interesse aberto na negociação de opções. Isso esta errado. Ao contrário da negociação de ações, onde a melhor medida de liquidez é o volume de uma ação, o volume não é uma boa medida de liquidez na negociação de opções, enquanto muitos dos contratos de opções de dinheiro continuam a ser muito líquidos mesmo que o volume seja muito baixo. Isso causou que muitos comerciantes de opções passassem para o próximo número único, o interesse aberto, como indicação de liquidez. Isso novamente não é exato, já que cada contrato de opção única começou com 0 interesse aberto quando lançado pela primeira vez na troca e, em seguida, cria um interesse aberto à medida que mais e mais comerciantes de opções compram esse contrato de opção. Se 0 interesse aberto significa um contrato de opção completamente ilíquido, como é que os operadores de opções criam um portfólio usando esse contrato de opção?

No entanto, o spread de oferta de compra às vezes pode ser enganador à medida que os spreads de oferta e oferta de opções de ações muito ilíquidas podem diminuir de forma súbita na negociação intradiária devido a uma grande quantidade de pedidos. Este fenômeno faz julgar a liquidez com base em oferta pedir espalhar enganador também.

Portanto, para garantir que uma opção de estoque tenha alta liquidez, ela deve ter alto volume e interesse aberto, bem como uma oferta apertada para propagação. Um exemplo dessas opções altamente líquidas são contratos de opções de compra de ações no QQQQ. O interesse e o volume abertos também podem ajudar a indicar um nível de atividade excepcionalmente alto em um contrato de opções nos dias em que o volume excede o interesse aberto. Em conjunto, Volume e Open Interest permitem que todos os comerciantes de opções determinem a liquidez de qualquer contrato de opções antes de se comprometer com ele.

Geralmente, nas opções de dinheiro (ATM) teria o maior nível de volume, bem como o interesse aberto, tornando-se menos negociado à medida que ele vai mais e mais no dinheiro ou fora do dinheiro. Isso sugere que as opções de dinheiro são geralmente mais líquidas do que no dinheiro ou fora das opções de dinheiro do mesmo estoque e vencimento. Este fenômeno é devido ao fato de que a maioria das estratégias especulativas e de hedge usa as opções de dinheiro mais do que no dinheiro ou fora das opções de dinheiro. Um exemplo simples seria um jogo de proteção onde os investidores comprarão as opções de colocação de dinheiro para proteger o risco em um portfólio de ações. Os comerciantes de opções que especulam em um movimento volátil alto em um futuro próximo usariam um Long Straddle, que novamente consiste em comprar na chamada de dinheiro e colocar opções.

Opções de volume de negociação e interesse aberto.

Os movimentos de preços no mercado de opções resultam das decisões de milhões de comerciantes. Mas há uma série de estatísticas úteis, além de movimentos de preços que lhe dizem o que os outros participantes do mercado estão fazendo. Aqui, damos uma olhada em dois fatores que você deve considerar ao negociar opções: volume de negociação diária e interesse aberto.

O volume de negócios fornece uma visão importante da força da direção atual do mercado para o estoque subjacente da opção. O volume, ou amplitude do mercado, é medido em ações e diz-lhe o quanto é significativo o movimento de preços no mercado.

Tenha em mente que o volume de negócios é relativo e precisa ser comparado com o volume diário médio do estoque em questão. Uma grande variação percentual no preço acompanhada de um volume maior do que o normal é uma sólida indicação de força do mercado na direção da mudança. Mas grandes aumentos de porcentagem no preço, acompanhados de pequenos volumes de negociação, são menos propensos a indicar uma direção do mercado. Na verdade, eles podem indicar que uma reversão é provável no curto prazo.

A Importância do Interesse Aberto.

O interesse aberto é um conceito que todas as opções que os comerciantes precisam entender. Embora seja sempre um dos campos de dados na maioria das opções de opções de cotação - juntamente com o preço da oferta, peça preço, volume e volatilidade implícita - muitos comerciantes ignoram o interesse aberto. Mas, embora possa ser menos importante que o preço da opção, ou mesmo o volume atual, o interesse aberto fornece informações úteis que devem ser consideradas ao entrar em uma posição de opção.

Primeiro, vejamos exatamente o que o interesse aberto representa. Ao contrário da negociação de ações, em que há um número fixo de ações a serem negociadas, a negociação de opções pode envolver a criação de um novo contrato de opção quando um negócio é colocado. O interesse aberto informará o número total de contratos de opção que estão atualmente abertos - em outras palavras, os contratos que foram negociados, mas ainda não liquidados por uma troca de compensação ou por um exercício ou atribuição.

Por exemplo, digamos que olhamos para a Microsoft e o interesse aberto nos diz que houve 81.700 opções abertas para a opção de compra de 27 de março. Você pode estar se perguntando se esse número se refere a opções compradas ou vendidas. A resposta é que você não tem como saber com certeza.

Quando você compra ou vende uma opção, a transação precisa ser inserida como uma abertura ou uma transação de fechamento. Se você comprar 10 das chamadas Microsoft 27 de março, você está comprando as chamadas para "abrir". Essa compra irá adicionar 10 ao valor do interesse aberto. Se você quisesse sair do cargo, você venderia essas mesmas opções para "fechar" e os interesses abertos caíriam em 10.

Vender uma opção também pode adicionar ao interesse aberto. Se você possuísses 1.000 ações da Microsoft e quisesse fazer uma chamada coberta vendendo 10 das chamadas de 27 de março, você entraria em uma venda para abrir. Uma vez que é uma transação de abertura, acrescentaria 10 ao interesse aberto. Se você quisesse recomprar as opções, você entraria uma transação para comprar para fechar. O interesse aberto diminuirá em 10.

As coisas ficam um pouco mais complicadas se as opções que você trocar não forem criadas pela transação, mas o outro lado é levado por alguém fazendo uma transação de fechamento. Por exemplo, se você estiver comprando 10 das chamadas Microsoft 27 de março para abrir, e você concorda com alguém que vende 10 das chamadas Microsoft 27 de março para fechar, o número de interesse aberto total não será alterado.

[Veja mais exemplos em tempo real de opções de compra e venda e aprenda as estratégias por trás das transações no curso de Opções para Iniciantes da Investopedia Academy. ]

Então, quando você está olhando para o interesse aberto total de uma opção, não há como saber se as opções foram compradas ou vendidas - o que é provavelmente porque muitos comerciantes de opções ignoram o interesse aberto. No entanto, você não deve assumir que a figura de interesse aberto não fornece informações importantes.

Uma maneira de usar o interesse aberto é analisá-lo em relação ao volume de contratos negociados. Quando o volume excede o interesse aberto existente em um determinado dia, isso sugere que a negociação dessa opção foi excepcionalmente alta naquele dia. O interesse aberto pode ajudá-lo a determinar se há volume excepcionalmente alto ou baixo para qualquer opção específica.

O interesse aberto também fornece informações importantes sobre a liquidez de uma opção. Se não houver interesse aberto para uma opção, não há mercado secundário para essa opção. Quando as opções têm grande interesse aberto, significa que eles têm um grande número de compradores e vendedores, e um mercado secundário ativo aumentará as chances de obter ordens de opções preenchidas a bons preços. Assim, todas as outras coisas sendo iguais, quanto maior o interesse aberto, mais fácil será trocar essa opção por um spread razoável entre a oferta e a pergunta.

O comércio não ocorre no vácuo. Indicadores e relatórios que mostram o que os outros participantes do mercado estão fazendo podem ser uma adição valiosa ao seu sistema comercial. O volume de negociação diária e o interesse aberto podem ser usados ​​para encontrar idéias de negociação que você possa ignorar. Esses indicadores também são úteis para se certificar de que as opções que você troca são líquidas, permitindo que você entre e saia facilmente, além de garantir que você obtenha o melhor preço possível.

Don & # 8217; t Fret Low Options Volume de Negociação & # 8212; Festa nele.

Use spreads de crédito para aproveitar o baixo volume.

Por Ken Trester, Editor, Opções Máximas.

Ontem, o Conselho de compensação de opções informou que o volume total de opções de negociação para o mês de setembro caiu 16% em relação ao mesmo mês do ano passado e o volume total do contrato no acumulado do ano caiu 14%.

Isso pode soar como uma má notícia, mas, como sempre em relação às opções, havia uma maneira de jogá-lo em sua vantagem e mdash; com spreads de crédito.

Obama ou Romney: Quem é o melhor para investidores e a economia?

Um spread de crédito envolve escrever (vender para abrir) uma opção e comprar (comprar para abrir) uma opção a um preço de exercício diferente na mesma garantia subjacente. A posição ou a perna do comércio de spread que você vende oferece um crédito em dinheiro para sua conta de negociação. A opção que você compra limita seu risco e reduz seu requisito de margem para o comércio.

Em um comércio de spread de crédito, você coleciona mais dinheiro na perna que você escreve do que gastou na perna que você compra, então você está sendo pago para entrar no comércio. Para obter lucros máximos, você quer que ambas as opções envolvidas no spread expiram para fora do dinheiro. Mas, independentemente do que acontece com as opções, o dinheiro que você recebe para abrir o cargo é seu para manter.

Então, apesar do baixo volume em setembro, meus assinantes de Opções Máximas obtiveram 100% de lucros em seis operações de spread de crédito em que ambas as opções expiraram do dinheiro. A mecânica é fácil e fácil; na verdade, eles são tão fáceis, eu vou lhe dar um comércio que eu recentemente recomendou aos meus assinantes:

Fazendo o Comércio: use uma ordem de propagação para vender para abrir o óleo SPDR & amp; Gas Exploration & amp; Produção ETF (NYSE: XOP) Oct 52 Put (XOP121020P00052000) e Compra para abrir o XOP Oct 47 Put (XOP121020P00047000), para um crédito de spread de 30 centavos ou mais.

Use uma ordem de parada automática para fechar esta posição se a XOP se negociar abaixo de US $ 51,50 antes da expiração das opções de outubro e você não quer comprar o estoque. Se você não fechar a posição e o XOP Oct 52 Put expirar no dinheiro, você será obrigado a comprar 100 ações da ação em US $ 52 por ação para cada contrato de spread de crédito que você abrir.

Ken Trester é editor do popular programa de Opções Máximas. A Trester tem negociado opções desde as primeiras trocas abertas em 1973 com uma série de vitórias que remonta a 1984, com ganho médio de lucro anual desde 1990.

Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace / 2012/10 / não-fret-low-options-trading-volume-ban-on-it /.

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10 razões pelas quais a liquidez da negociação de opções deve ser uma prioridade máxima.

Se você realmente quer fazer mais opções de negociação de dinheiro, então você precisa começar a pensar agora sobre as opções que você troca agora. A liquidez deve ser combinada com outras métricas enquanto você realiza sua pesquisa de mercado, mas alguns comerciantes ignoram suas vantagens.

Nesta publicação, queria compartilhar algumas das razões pelas quais uma liquidez de opção deveria ser uma prioridade máxima à medida que você procura novos negócios.

1) Volume = maior liquidez.

Quanto mais volume de opções existe um contrato normalmente, mais liquidez existirá. Esses contratos são então muito mais fáceis de se mudar dentro e fora. Isso pode ser importante se você precisa entrar e sair da sua posição rapidamente.

2) Comprar e segurar é uma falácia.

Os investidores da velha escola compram valores mobiliários de "boa qualidade" e, em seguida, mantenha-os. Não é assim com a negociação de opções. Quando você vê uma abertura para garantir um bom lucro - você quer apanhá-lo. Certifique-se de que a liquidez das opções seja alta antes de executar seu pedido.

3) Permitir ajustes.

Se é difícil abrir um contrato devido ao baixo volume de negócios, as chances são, será igualmente difícil fechar um contrato. Isso pode tornar o ajuste da sua estratégia de investimento desafiador.

4) Opções de interesse como sinal de liquidez.

À medida que você entra em uma posição de opções, a transação é uma abertura, ou fechando uma. Comprar dez chamadas, por exemplo, é uma transação de abertura. Quando você vende sua posição, normalmente você está encerrando a transação. Quando você vende sua posição, normalmente você está encerrando a transação. Alto interesse aberto sinaliza alta liquidez.

5) O maior lance / pedido espalhou sinais de maior risco.

Quanto maior o spread, maior o movimento de preço no contrato é necessário para obter lucro ou prejuízo. Uma vez que o spread é amplo, isso significa que as trocas devem compensar a baixa liquidez com margens de lucro mais amplas.

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6) Determine sua tolerância ao risco.

A volatilidade implícita pode ser uma boa métrica na determinação da exposição ao risco. Quanto maior a volatilidade, maior potencial para grandes movimentos - para cima ou para baixo. A alta liquidez tende a igualar a menor volatilidade implícita.

7) Comprando com o objetivo de vender.

Quando chegar a hora de puxar o gatilho no seu contrato, você não quer ficar deitado segurando o saco. Execute um contrato que pode ser cobrado mais tarde mesmo em um mercado em movimento lento.

8) Compreenda como a liquidez afeta a propagação / oferta.

Muito semelhante ao # 5 acima. Liquidez de opções mais altas significa maior volume de negociação e, portanto, menor variação quando se trata de juntar compradores e vendedores.

9) O crescimento / escalabilidade do seu portfólio no futuro.

Se você encontrar uma estratégia que funcione e comece consistentemente a ganhar dinheiro, seu portfólio crescerá. Isso cria um novo conjunto de desafios. É fácil investir US $ 100 em qualquer lugar do mercado, mas $ 100K é um pouco mais difícil de investir na negociação. Concentre-se em opções escaláveis.

10) Flutuações da margem.

Seu saldo de margem pode diminuir de forma selvagem durante o mês, mas o que você faz se precisar reduzir / vender alguma exposição? Normalmente, você não terá muito tempo para atender uma chamada de margem para poder sair das opções rapidamente pode salvar as saídas forçadas pelos corretores em preços extremamente pouco atraentes.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário.

Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimentos e ele foi visto na Revista Barron, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Parece que estou tendo muitos problemas para encontrar opções com volume. Mesmo os negócios da lista de exibição muitas vezes não têm volume. Eu estou olhando o FXY agora e vejo um alto interesse aberto, mas pouco ou nenhum volume. Se houver alto interesse aberto (1000s), esse deslocamento pode reduzir o volume atual? Parece que deve ter havido volume para ter alto interesse aberto.

Eu acho que agora (3 de maio) que vai ser normal dada a baixa volatilidade no mercado. O volume não será tão alto quanto seria com níveis de IV ligeiramente mais elevados. Dito isto, haverá "estações" quando alguns estoques / ETFs são a favor e outros não. GLD e SLV são alguns dos títulos negociados mais ativamente agora, por exemplo.